新湖期货锌早评（2023年03月14日）

由于市场预计美联储3月不再加息，给予金属价格支撑，隔夜锌价持稳，沪锌主力2304合约收于22940元/吨，跌幅0.20%。昨日国内现货市场，下游逢低采买，成交明显好转，上海普通品牌平均报04+10-30附近，本周一国内社库有较明显去库，下降0.41万吨。供应方面，国内精炼锌产量释放，虽云南部分炼厂仍受限电限产影响，但高利润驱动下大型炼厂超产运行，3月产量预期再创新高，环比增5.9万吨至56万吨；而海外Nyrstar法国Auby炼厂3月复产，冶炼需求激增，进口矿及国产矿TC均有回落趋势。下游方面，镀锌周度开工仍旧坚挺，压铸锌合金及氧化锌方面因终端订单较弱，成品库存压力较大，开工回落，但本周随着北方环保管控结束加上终端开工季节性提升，预计表需将有所好转。整体上，供应端释放压力下预计锌价偏弱运行，但宏观面暂获支撑，低位建议谨慎追空。