简
繁恐慌情绪暂缓，锌价止跌修整
周四沪锌2304合约日内加速下跌，夜间止跌震荡，跌0.69%,报22220元/吨。伦锌探底回升，跌0.50%,报2862.5美元/吨。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22420~22560元/吨，对2304合约升水20-30元/吨附近。低价刺激下游采买，但下游仍有一定看跌情绪，成交不及预期。欧洲央行继续加息50个基点，但未提供5月利率指引；行长拉加德：金融稳定与物价稳定同等重要，随时准备提供流动性支持。华尔街出手救助第一共和银行，11家大行联合注资300亿美元。2月70城房价：商品住宅销售价格环比总体上涨。基本面看，欧洲采暖季临近结束，能源价格偏弱运行，炼厂复产预期强化。国内炼厂利润偏高，部分企业超产，锌矿向锌锭转换兑现。需求端看，北方企业仍受环保影响，但南方终端开工改善，订单好转带动镀锌企业开工率回升；压铸锌合金企业成品库存积压，开工率表现偏弱；氧化锌企开工相对稳定，社会库存走平。
整体来看，面对银行业危机，欧央行选择继续加息50基点，但华尔街选择“自救”，市场恐慌情绪得到一定释放，美元指数小幅回落，内外锌价跌势暂缓。产业端看，国内需求存韧性且全球显性库存维持低位，为锌价提供一定支撑，但内外供应压力均强化，且需求端未超预期，施压锌价。锌价短期依然受宏观驱动，市场恐慌情绪暂缓后，锌价或围绕22000一线震荡修整。
操作建议：单边观望，跨期正套持有
