中财期货锌早评（2023年03月24日）

3月23日SMM 0#锌锭均价22250元（-100），1#铅均价15250（25）；LME锌库存39700(-0.13%)吨,铅库存25725(+0%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日普通国产品牌报价对沪锌2304合约升水0-20元/吨，贸易商早间多积极出货，因锌价下跌，锌下游询价客户较多，贸易商挺升水出货，市场成交较好。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有所回升，但云南近期因限电有所减产，LME库存维持低位，国内锌锭社会库存季节性累库不及去年。中期来看，政府加大经济刺激力度，基建向好，加大支持房地产政策，多政策支持刚需购房，上周锌锭社会库存出现小幅下降，关注需求恢复情况，目前宏观避险情绪有降温迹象，操作上建议谨慎买入。