鲁证期货锌早评（2023年04月13日）

4月12日，SMM0#锌价格22110元/吨涨80，沪锌主力合约开于21990元/吨，最高22095元/吨，最低21880元/吨，最终收于21955元/吨，较前一交易日下跌170元/吨。现货市场，沪锌震荡下行，持货商现货报价升水相对坚挺，但下游企业采购相对谨慎，多为贸易商间成交，市场成交量平淡（安泰科）。美联储加息疑云再次笼罩，11日沪锌下探近期新低；中国3月社会融资规模增量5.38万亿元，预估为45000亿元，前值为31560亿元，带动多板块反弹。矿端加工费不断下调，呈现小幅紧缺行情，但需求端各板块均呈现开工率下挫行情。供应端来看，冶炼厂受利润影响开工维持高位，供应压力犹在，但社会库存不断去库且明显低于历史低位。整体来看，虽然连续的利空消息使锌价看似步入下跌轨道，但持续录减的社会库存、宏观恐慌情绪的消化，使未来锌价大概率呈现出震荡走势。操作上基于较好的基本面预期，建议选择逢低做多，可循环操作。