简
繁上周五隔夜美元指数低位反弹，此前3月零售销售的部分数据好于预期，锌价呈现反弹受压走势，沪锌主力2305合约收于22385元/吨，跌幅0.04%。上周五国内现货市场，锌价大幅反弹，市场成交明显走弱，升水小幅回落，上海普通品牌平均报05+110~110附近。供应方面，国内3月精炼锌产量55.68万吨，略低于预期，4月维持高产计划；远期欧洲炼厂复产预期仍存。虽TC有小幅回落，但当前锌矿供应整体仍偏宽松。需求方面，进入4月下游周度开工均有明显回落，但“金三银四”季节性旺季对镀锌消费尚有一定支撑。而压铸锌合金开工受五金等出口订单拖累，表现相对一般。库存方面，低价下下游投机性补库，上周五SMM社会库存再度有较明显去库。基本面上，短期宏观及低库存支撑底部反弹，但中长期来看锌市供应过剩压力较强，锌价或难改重心向下趋势，策略上维持逢高空为主。
