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繁4月20日SMM 0#锌锭均价22160元（-260），1#铅均价15275（0）；LME锌库存53500(+9.02%)吨,铅库存32250(+2.87%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日沪锌价格大幅下跌，下游询价主动性提高、市场成交有所改善。基本面方面，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有所回升，LME库存维持低位，国内锌锭社会库存处于近五年低位。中期来看，政府加大经济刺激力度，基建向好，加大支持房地产政策，多政策支持刚需购房，上周锌锭社会库存继续下降，中国经济向好，目前宏观避险情绪降温，美国3月CPI继续回落，但锌供应增加，操作上建议观望。镍：昨日早盘期价尾盘冲高回落，晚间高开低走。2023年4月20日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存111.84万吨，周环比下降5.67%。其中冷轧不锈钢库存总量59.32万吨，周环比下降10.70%，热轧不锈钢库存总量52.52万吨，周环比上升0.74%。4月国内新口径国内41家不锈钢厂粗钢排产275.49万吨，月环比减少1.5%，同比减少9.7%。目前下游需求依旧没有明显起色，不锈钢当前反弹趋势比较脆弱。镍价近期正在处于逼仓中，5、6月份将始终表现较强。
