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繁4月25日SMM 0#锌锭均价21700元（-180），1#铅均价15200（0）；LME锌库存53350(-0.28%)吨,铅库存32000(-0.31%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日锌价继续下跌，贸易商惜售挺价，市场整体成交较好。基本面方面，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有所回升，LME库存维持低位，国内锌锭社会库存处于近五年低位。中期来看，政府加大经济刺激力度，基建向好，加大支持房地产政策，多政策支持刚需购房，上周锌锭社会库存继续下降，中国经济向好，美国3月CPI继续回落，但锌供应增加，市场担忧中国投资增速不及预期，操作上建议观望。镍：昨日早盘期价震荡。消息面上表现平平，目前市场尚未从上周的空头情绪中缓过来，前期涨幅较大的品种部分出现一定回落。从基本面来看，镍目前存量不足，未来供给过剩的局面没有改变，需求端正在持续回落，导致5月期价逼仓幅度远不如市场预期。不锈钢去库明显，但主要集中在200系上，300系目前依旧处于增产状态，期价上方压力因此而来。
