东证期货锌早评（2023年04月27日）

基本面：供给方面，欧洲炼厂小部分产能宣布复产，但海外锌炼厂复产节奏总的来说较慢，国内矿端仍延续季节性紧缺，矿端加工费继续下调， Mysteel统计本周锌精矿港口库存23.3万吨，周环比减少3.2万吨；锌部分炼厂生产利润仍较高，生产积极性仍在，但部分炼厂检修或导致供应收紧。需求方面，上海市场周内市场到货小幅增多，下游企业在低位锌价的刺激下进行部分提货，市场库存小幅增多；广东市场，周末市场到货正常，下游受在新订单表现不佳且有一定原料库存的情况下，备库力度有限，广东库存波动不大。截止4月13日，LME精炼锌库存为44200吨；截止2022年4月14日，上期所精炼锌库存为30943吨。

持仓：沪锌2305合约前20名多头持仓73062手，增加79手，空头持仓80646手，减少709手。

策略建议：需求不佳抑制锌价，短期震荡偏弱，关注下方支撑。

风险因素：需求远超预期。