2023年第18周瑞达期货锌周报：宏观反复&长假到来 沪锌期价观望为主

行情回顾：本周沪锌期价下行。宏观上，美国4月Markit制造业PMI初值超预期强劲，加上最新美国初请失业金人数下降，劳动力市场仍然紧张，同时美国一季度核心个人消费支出(PCE)物价指数数据高于预期及前值，通胀担忧重燃。再加上4月美国消费者信心及消费者预期指数均降至去年7月以来的最低水平、美国一季度GDP数据大幅不及预期，美国经济衰退担忧加剧，宏观施压较重。基本面上，海内外供应压力不减，下游需求弱势不改，沪锌期价偏弱运行。

行情展望：宏观上，通胀再次升温，同时美国GDP数据大幅不及预期，美国经济衰退担忧加剧，5月美联储加息到来，宏观不确定性增多。基本面上，Mysteel调研本周锌精矿港口库存18.9万吨，周环比减少3.2万吨；欧洲炼厂小部分产能宣布复产，国内锌炼厂部分地区炼厂常规检修，其余炼厂生产利润仍较高，生产积极性仍在，开工率较高，供应压力仍存。需求端，本周镀锌开工率大降约8个百分点，后市下游看跌情绪较浓，原料库存或继续增加。现货方面，本周成交延续弱势，交投情况较淡，下周采购或延续平淡。总的来说，近期宏观承压，临近长假，宏观不确定性增多。

策略建议：操作上建议，沪锌zn2306合约短期观望为主。