简
繁供需双增，宏观反复
逻辑：假期外盘锌价走弱，收跌0.71%，基本面过剩叠加宏观偏空共振，但低库存支撑仍在。库存方面，上周SMM社会库存继续稳步去库。供应方面，高利润驱动下国内大型炼厂超产运行，国内3月精炼锌产量55.68万吨，略低于预期，4月计划产量高位，虽TC因此有小幅回落，但当前供应仍偏宽松。需求方面，需求方面，4月国内下游整体开工有明显下滑，企业反映订单确实乏力。海外方面， 欧洲复产预期较强。整体上，短期宏观情绪反复，行业基本面相对偏弱，但锌价跌幅较大，低库存依然有支撑，关注21000元/吨附近支撑。
操作策略：观望
风险：需求超预期
