上海中期期货锌早评(2023年5月9日)

锌

隔夜沪锌主力涨势遇阻盘整，收于21455元/吨，跌幅0.37%。宏观面，美国4月非农报告异常火热，新增就业岗位大超市场预期，失业率降至几十年来最低水平，使得市场对短期经济前景忧虑情绪有所缓和。市场聚焦美国通胀数据。国内供应端，虽然精矿加工费有所回落，但国内冶炼厂利润仍然较好，炼厂生产节奏暂未受影响，不过由于检修及云南限电等因素后续产量或较预期下降，但整体产量或仍高于去年同期。消费端，节后现货市场补货氛围积极，给锌价带来一定支撑，但整体来看地产等终端需求恢复迟钝，刚需释放仍然受限。库存端，周一公布的SMM锌锭库存12.59万吨，较上周五增加0.79万吨，节后社库小幅增加，但整体仍相对偏低。整体来看，在供应暂时相对充足而消费并不明朗的情况下，锌价基本面支撑有限，近期锌下游补库需求积极释放，短期锌价或将企稳反弹。