简
繁操作建议
对冲策略：买铜空锌比值 3.0 以上可考虑离场。
单边策略：观望。
逻辑与驱动
本周沪锌下跌，周一小幅反弹，随后出现下跌，国内经济恢复偏弱，美国债务上限风险等宏观因素施压锌价。
现货库存方面，截止到 5 月 11 日全国锌锭社会库存为 10.8 万吨，环比上周四下降 0.2 万吨。进口锌精矿加工费为 200 美元/吨，持平，北方国产矿加工费 5200 元/吨，持平，南方国产矿加工费 5000元/吨，持平。本周锌价震荡后破位下跌，国内 4 月社融数据，汽车产销以及 CPI 数据都不及预期，经济复苏有所放缓。海外银行业危机仍未解除。供给方面，锌锭供应压力仍然较大， 4 月份锌锭产量接近 54 万吨。随着锌锭供应逐渐增加，锌供需将逐渐偏宽松，预计下周锌价震荡偏弱。
风险提示
1、 欧洲能源危机缓解。
本周关注
1、中国 4 月经济数据。
