锌

宏观不佳及弱预期，锌价仍处下行通道

周三沪锌主力2307合约日内先抑后扬，低点至19185元/吨，夜间震荡偏弱，跌1.49%,报19175元/吨。伦锌再破位，跌2.51%,报2295.0美元/吨。现货市场: 上海0#锌主流成交价集中在19600~19850元/吨，对2306合约报价210~220元/吨附近。锌价大跌，市场恐慌情绪加剧，炼厂出货减少，同时进口锌增量预期下，实际成交价格下降。受国产锌锭货源较少，升水短暂支撑，但下游仍悲观，成交不及预期。美联储会议纪要：6月暂停加息存分歧，银行业影响很不确定，暗示准备应对债务上限冲击。美联储理事沃勒：支持在6月或7月加息。美国财长耶伦：重申最早6月1日无钱可用，没为违约事件做准备。英国通胀依旧凶猛，6月加息板上钉钉。SHMET：截止5月20日当周，上海保税区精炼锌库存约2万吨，较前周减少0.1万吨。

整体来看，美联储纪要凸显内部对进一步加息存分歧，强调年内不会降息。债务上限谈判缓慢推进，市场担忧情绪升温，助推美元向上逼近104，施压锌价。产业端仍显强现实弱预期的格局，库存缓慢下行显示现实略强，但供应高位、需求淡季、进口补充及新增产能投放下，预期偏弱。略强的现实也难抵宏观氛围不佳及较强的弱预期，锌价依然在下行通道中。但近期也出现了一点微弱的利多迹象，利润下行后炼厂提前检修预期增强且仓单持续回落引发市场瞎想。操作上前期空单持有，未入场谨慎追空。

操操作建议：谨慎追空