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繁供需双增，宏观偏空
逻辑：隔夜外盘锌价继续下挫，收跌1.63%，沪锌主力收跌1.12%，加息预期升温，美元强势，基本面依然较弱。库存方面，上周五SMM国内社会库存继续去库，而LME近3个月来连续增仓，隐性库存显现。供应方面，国内冶炼厂4月维持高产计划，但因检修及云南限电等原因后续产量或较预期下降；远期欧洲炼厂复产预期仍存。需求方面，国内下游整体开工有明显下滑，企业反映订单确实乏力。整体上，短期宏观情绪反复，行业基本面相对偏弱，但锌价跌幅较大刺激需求好转，低库存依然有支撑，不建议追空。
操作策略：观望
风险：需求超预期
