简
繁操作建议
对冲策略：买铜空锌比值 3.0 以上可考虑离场。
单边策略：观望。
逻辑与驱动
本周沪锌加速下跌，近期美元持续走强，国内宏观氛围不佳，锌产量回升，宏观及基本面压力导致沪锌出现下跌。
现货库存方面，截止到 5 月 25 日全国锌锭社会库存为 9.63 万吨，环比上周四下降 0.74 万吨。进口锌精矿加工费为 190 美元/吨，下跌 10 美元/吨，北方国产矿加工费 5000 元/吨，持平，南方国产矿加工费 4800 元/吨，持平。本周美国债务会议贯穿始终，叠加美指接连上涨，避险情绪下锌价承压明显，同时国内宏观氛围不佳，基本面供强需弱局面难改，但目前沪锌价格已使得炼厂亏损，部分炼厂 6 月或减产，同时库存整体偏低，预计下周锌价止跌低位震荡。
风险提示
1、 欧洲能源危机缓解。
本周关注
1、美国非农
