简
繁供强需弱，成本支撑
逻辑：锌价弱反弹，国内PMI好于预期，自身基本面偏弱已基本反应。库存方面，截止周五SMM锌锭社会库存加速下降至10.37万吨水平，LME库存本周连续两天大幅增仓近3万吨，周度增幅58%。供应方面，虽然利润大幅压缩，但目前国内炼厂也仍无减产检修消息，按目前生产计划，6月或维持产量高位。需求方面，锌下游初级消费持稳，需求仍有一定韧性。整体上，短期宏观情绪反复，行业基本面相对偏弱，但锌价跌幅较大，低库存依然有支撑，不建议追空。
操作策略：观望
沪锌主力；支撑：18500-18800，阻力：19450-19800
风险：需求超预期，宏观刺激超预期
