天津锌现货贴水持续扩大 环保检查or天然气限气影响？

　　日内天津市场0#普通品牌对沪锌1801合约贴水200-贴水160元/吨附近，较沪市贴水140元/吨左右。午后贴水继续扩大至贴水250-贴水220元/吨附近。SMM认为：

　　一方面：年底环保力度持续加码。据悉，天津发布黄色预警应对重污染天气过程， 工业企业限产减排。12月28日至30日期间，天津市将出现连续重污染天气。为做好重污染天气应对，天津市发布了重污染天气黄色预警，并从28日12时起启动包括停止所有施工工地土石方作业、工业企业限产减排等在内的Ⅲ级应急响应措施。SMM了解到，在此期间当地镀锌、氧化锌企业限产约1/3，但时间较短，预计整体影响有限。

　　另一方面：天然气涨价及限量供应影响。12月消费进入淡季，叠加天然气限气的影响，下游用锌企业生产受限，整体需求续弱。

　　且锌价高位，加之年底冶炼厂清库迹象较为明显，整体供应尚好。预计天津现货升贴水节后或仍较弱。