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繁内外走势：周一LME铝小幅上扬，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1800.5美元/吨，日涨0.28%。沪铝主力2010合约震荡上涨，日内最高14740元/吨，最低14595元/吨，收盘14665元/吨，较上一交易日收盘价涨0.17%；成交量120342手，日减28650手；持仓120342手，日减1266。基差125元/吨；沪铝2010-2011月价差210元/吨。
市场焦点：（1）美国9月份密歇根大学消费者信心指数初值升至六个月新高，但是已经连续6个月低于80。（2）截至9月18日，国内电解铝厂内库存8.2万吨，周减0.2万吨，连降3周再创年内新低。
现货分析：9月21日SMM现货A00铝报14770-14810元/吨，均价14790元/吨，日涨10元/吨。长江有色报道，大户收货积极性尚可，下游畏高氛围延续，供需表现均偏淡，成交清淡。
仓单库存：周一沪铝仓单合计114348吨，日减20583吨，连降5日；9月18日，LME铝库存为1504175吨，日减2250吨，连降22日。截止9月18日当周，上期所沪铝库存报248991吨，周减2275吨。
主力持仓：沪铝主力2010合约前20名多头持仓75339手，日减1428手，空头持仓88372手，日减1668手，净空持仓13033手，日减240手，多空均减，净空减少。
行情研判：9月21日沪铝主力2010震荡微跌。国内氧化铝产量不断增加以及港口库存处于高位，得氧化铝价格表现弱势；国内电解铝生产利润走高，刺激冶炼厂产能逐渐释放，加之国内铝材产量环比略有下降，限制铝价上行动能。不过市场需求表现较好，且当前进口窗口处于初步关闭状态，近期国内库存出现大幅回落；同时下游铝棒库持续去化，目前达到年内低位，且后市需求存在回暖预期，有望带动铝材企业开工率回升，对铝价支撑较强。技术上，沪铝主力2010合约影线上探前高，日线MACD指标金叉，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在14400-14800元/吨区间偏多操作，止损各100元/吨。
瑞达期货金属小组
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