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繁镍：周四，LME库存下降696，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍上涨0.82%，沪镍主力合约上涨0.73%，报收100730元/吨，夜盘下跌0.36%。基本面上，目前海外疫情对需求和供给影响逐渐下降。国内现货方面，周四价格成交区间100200～101700元/吨，俄镍现货对07合约贴水200元/吨，金川镍平均升水1150元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口处于盈亏平衡附近，保税区纯镍进口增加；镍铁方面，菲律宾红土镍矿出口6月有望边际改善，印尼二季度镍铁投产加速。但短期疫情影响下国内和印尼镍铁生产增量有限，高镍铁采购价继续获支撑。综合来看，供应端收缩仍支撑镍价。不锈钢需求方面，本周无锡佛山社会库存降幅趋缓，月底不锈钢现货价格继续小幅下降，主力期货合约换月后基差升水有所扩大。5月钢厂冶炼利润和需求回升刺激产量提高，但钢厂期盘价回调，或预示淡季需求压力开始显现。目前关注疫情后期国内外消费持续复苏进展。本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在95000～107000元/吨。
