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繁本周预计沪镍主力合约震荡为主
周四，LME库存减540吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，青山试产镍铁转高冰镍消息继续影响，LME镍价格再跌8%，累计跌幅达15.7%；沪镍主力合约价格日盘跌停，夜盘继续大跌8.21%，报121220元/吨。
国内基本面方面，周四现货价格报131000～133700元/吨，俄镍现货较04合约升水700元/吨，金川镍平均升水3000元/吨。进出口方面，根据模型测算，进口窗口重新打开，保税区库存增加。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口预计增加，Q1国内镍铁厂原料高成本、低库存和减产仍支撑价格。综合来看，原生镍供应趋于平衡，短期钢厂增产预期下价格仍有支撑。不锈钢需求方面，本周无锡佛山社会库存下降，现货价格继续下调促成交，期货主力合约价格跟随镍价跌停，基差升水维持。短期不锈钢厂冶炼利润和减产压力较小，叠加新能源产业链中下游需求高景气度持续，镍价整体基本面支撑仍在。中期密切关注印尼镍铁-高冰镍产线投产进度。
本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在120000-140000元/吨。
