2021年第14周大越期货镍周报：沪镍主力暂仍保持118000-125000区间震荡

短期观点：从基本面来看，镍矿供应增加预期，镍矿价格看空情绪较重，现货少有成交，同时镍铁价格下行，价格仍在成本线之上，还将继续博弈调整。电解镍供应充足，下游备货也比较充足，同时对后期看涨并不看好，硫酸镍价格近期有所回落，镍豆自溶性虽然仍有一定优越性，但总体产能饱和，进一步提升需求的可能性受限。从升贴水可以看出镍豆对镍价支撑力度减弱。不锈钢库存继续下降，下游需求持续恢复，但从成本来看，不锈钢赢亏得到好转，所以上方空间受限。

总体产业链目前中性偏空一点，如果四、五月消费旺季能有好的需求体现，那么情绪会有一定好转，可以看主力持仓变化而定。

操作策略：沪镍主力暂仍保持118000-125000区间震荡思路，以回落做多为主，如果向上突破箱体则暂持，向下则是获利减持。不锈钢观望为主。