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繁1.市场表现
沪镍跳出小震荡区间连续上涨，且算短线有方向性波动。下周反弹或继续，关注下缺口上沿即13 万整数关口的压制。
今日，沪镍主力 2106 合约收于 126170 元/吨，周涨幅 2700 元/吨。
2.影响因素及分析
本周宏观数据乐观。中国 3 月财新服务业 PMI 为 54.3，连续 11 个月位于扩张区间，并且结束此前三个月的下降趋势。显示中国整体生产经营活动稳健增长。3 月 CPI 同比上涨 0.4%，前值降 0.2%；PPI 同比涨 4.4%，前值涨 1.7%。CPI 同比由降转涨，PPI 涨幅扩大，但价格总体稳定。不过，国内有色金属冶炼和压延加工业价格上涨 4.5%，涨幅扩大 3.0 个百分点。
美参议院对华战略揭晓，将对中国采取“战略竞争”政策。美 8 日将 7 个中国超级计算机实体以涉嫌“破坏军事现代化的稳定”的原因列入所谓“实体清单”。如前期所讲，我们认为，中美博弈或是未来常态，不须过度放大，但也不可忽视。
美联储按例公布了 3 月 FOMC 会议纪要，再一次强调了继续维持超宽松货币政策的立场。继上周
美国公布约 2.3 万亿美元的基建投资计划之后，又出鸽派声明。但市场的反应没那么雀跃。
据 SMM，今日，金川镍报价 127800-127200 元/吨，升水报 1350 元/吨；进口镍 126800-127200元/吨，升水 150 元/吨。菲律宾红土镍矿本周持稳报 96 美元/湿吨（1.8CIF）。硫酸镍价格持稳至 33750元/吨。山东、江苏地区高镍铁出厂价回落报 1085-1100 元/镍。低镍铁价格持稳报 3950 元/吨。印尼能矿部 4 月镍矿内贸基价公布，环比下跌 5.27%。其中，NI1.8% FOB 41.30 美元/湿吨，较 3 月基价下调 2.30 美元/湿吨。
沪镍自 3 月初大跌后投机资金部分撤离，情绪释放趋缓，上有压力下有支撑，延续大震荡格局。
不过大区间内可期待反弹，或有逐步补两个缺口的可能。在资金尚未入场布局之前，防御可趋于淡化。
不过也要注意美元的波动对大宗商品带来的影响。
长线来看，宏观经济对镍的震动或逐渐减弱，主逻辑逐步回归到镍自身的供需面上。青山高冰镍量产消息虽爆炸性强，但短期对基本面影响有限。而镍在不锈钢和新能源电池双线景气度提升的情况下，需求抬升，仍有上涨预期。据中汽协，国内 3 月份新能源汽车销量同比增长 238.9%。
3.结论及策略
短线区间内反弹仍将延续，或有逐步补两个缺口的可能。中线仍延续大震荡格局。（李志超）
