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繁或有反弹1.市场表现
沪镍跟跌伦镍，连续下行后获空头部分平仓，盘面企稳与布林下轨。下周关注能否反弹至21.6w左右。
今日，沪镍主力 2206 合约收于 203600 元/吨，周跌幅 10400 元/吨。2.影响因素及分析4 月 CPI 和 PPI 同比涨 2.1%和 8.0%，通胀整体温和可控，剪刀差进一步收窄。4 月，我国进出口同比增长 0.1%；其中出口同比增长 1.9%，进口同比下降 2%。进出口表现不佳。全国促进外贸外资平稳发展的电视电话会议召开。
周中，央行发布 2022 年第一季度中国货币政策执行报告。其中，稳增长加码，货币政策仍有宽松空间，以我为主兼顾内外平衡等都是明显关注点。市场认为，下周LPR 报价或有下降空间。疫情方面，卫健委，要毫不动摇坚持“动态清零”总方针，不麻痹、不厌战、不侥幸、不松劲。国外方面，俄罗斯与欧美能源争端维持，原油不确定性仍存。鲍威尔重申未来两次美联储会议可能各加息 50 个基点，美元强势再创新高，给大宗商品带来确定的压力。据 SMM，今日，金川镍报价 216700-218700 元/吨，升水 14000 元/吨。进口镍报213200-215200元/吨，升水 10500 元/吨。纯镍现货资源仍然偏紧，虽价格回落，但升水放大。菲律宾红土镍矿报131 美元/湿吨（1.8%CIF）。电池级硫酸镍小幅回落报 46000 元/吨。高镍铁1610-1620元/镍。低镍铁稳报 5350 元/吨。
据 SMM，4 月国内电解镍产量 1.29 万吨，环比增 2.6%，同比降0.6%。4 月镍生铁产量3.72万镍吨，环比降 4.1%，同比增 9.8%。4 月硫酸镍产量 2.16 万金属吨，实物量9.75 万实物吨，环比减12.4%，同比减 5.2%。另据业内预计，2022 年印尼镍产品镍金属产量 152 万吨，同比将增加57%。下游，不锈钢排产维持高位，当前 4、5 月份产量较去年微涨，对镍端需求可以保证。而新能源侧，汽车行业普遍已在寻求复工复产，特别是上海地区。但是疫情对经济活动带来的影响并不能一下被平复。且当前动力电池侧高镍三元电池的份额被磷酸铁锂挤占明显。4 月，我国动力电池装车量13.3GWh，其中三元电池 4.4GWh，磷酸铁锂电池 8.9GWh。
3.结论及策略
当前，经济疲弱。并且，现实弱，预期也并不强。虽有官方稳经济稳增长的信心支持，但对于疫情下的经济来讲，复苏非一日之功。
美联储加息利剑高悬，带给基本金属较大压力。虽当前纯镍资源仍然偏紧，但需求也较为低迷。整体并无较大向上空间。因此下周或仅是一定幅度的反弹。（李志超）
