2020年06月29日广州期货金属铅日评：库存持续增加，铅价上行动能有限

盘面走势：

6月29日,沪铅主力合约2008高开高走,收于14685元/吨,涨215或1.49%。

资金方面：

沪铅主力2008交易排名显示前20名多头持仓手数为18125手，较上一交易日增加1511手。前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为20569手，较上一交易日增加836手，前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏多。

现货信息（信息来自SMM）：

上海市场沐沦铅14710-14740元/吨，对沪期铅2007合约贴水30元/吨到平水报价；江浙市场南方、水口山铅14700-14740元/吨，对沪期铅2007合约贴水40元/吨到平水报价；进口KZ铅14480-14490元/吨，对沪期铅2007合约贴水70-50元/吨报价。期铅持续走高，并试图突破前期平台，而时值月末，持货商积极出货，下游则仅按需慎采，询价有限，部分持货商再度下调报价贴水，但实际成交并无改善。

广东市场南华铅14625元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；河南地区金利14575元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商）；河南岷山15625元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；湖南水口山14575元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商）；湖南金贵14575元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。江铜14600元/吨，对SMM1#铅均价升水25元/吨报价。金德14525元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价。云南小厂14225~14275元/吨，对SMM1#铅均价贴水300~350元/吨报价。期铅价格震荡上行，现货市场交投清淡，下游采购意愿较低。

库存变化：

截至6月29日，上期所库存为16887吨，较上一交易日增加178吨。库存持续增加，利空铅价。

截至6月29日，LME库存为68200吨，较上一交易日下降4725吨。

行情预判:

综合来看，库存处于高位，对铅价支撑力度减弱，且再生铅供应逐步增多，利空沪铅。技术上看，日K线受布林带上轨压制，MACD指标红柱放大，预计沪铅夜间震荡运行，运行区间14300-14800。建议关注库存走势变化以及再生精铅、铅酸蓄电池企业开工率企业的变化。

广州期货金属研究组

黎俊 从业资格号：F3026388

020-22139812