2020年07月03日一德期货铅早评

【市场信息】：长江有色网1#铅价报14800-14900元/吨，均价14850元，跌25元;广东南储1#铅报14750-14850元/吨，均价14800元，跌25元；今日现货铅市场报价在14750-14900元/吨之间，对比沪期铅2007合约贴水215至贴水65元，沪期铅2008合约贴水45至升水105元。

【投资逻辑】：目前海外疫情有所缓解，前期停产铅锌矿企将逐步复产。国内方面，原生铅企业检修后产量逐步恢复，再生铅新扩建产能逐步释放，加之进口铅流入，供应逐步增加，库存已经累积趋势明显。当前下游交易仍较为清淡，大型企业成品库存存在压力，部分电池厂因订单减弱开始减产。后期铅市消费旺季逐步来临，一定程度或抑制铅价累库速度。

【投资策略】：建议以高位震荡思路操作为主。