2021年06月22日一德期货铅早评

【市场信息】：长江有色网1#铅价报15200-15350元/吨，均价15275元，涨225元;广东南储1#铅报15150-15250元/吨，均价15200元，涨225元；现货铅市场报价在15200-15350元/吨之间，对比沪期铅2107合约贴水180至贴水30元，沪期铅2108合约贴水235至贴水85元。

【投资逻辑】:基本面上，原生铅方面，6月国内原生铅炼厂检修情况或逐步恢复，预计环比增量过万吨。再生铅方面，6月环保督察限产影响进一步削减，再生铅产量预计进一步提升。但近期铅价下挫导致再生铅又一次处于盈亏线附近。警惕短期再生铅炼厂存在频繁减停产情况。下游方面，当前消费淡季，成品电池库存较高，下游蓄电池企业备货刚需采购为主，整体备货量有限。

【投资策略】：目前国内铅市供应逐步恢复，库存逐步累积，一定程度或对铅价形成压制，另外后续仍需关注其他金属价格走势对铅价的带动影响。