2021年第37周中信建投期货铅周报

摘要：

利多：

1、铅矿供应短期偏紧仍存，加工费底部企稳。废电瓶价格处于较高位置，再生铅成本支撑明显。中秋及国庆假期临近，下游备库采购较多。

利空：

1、宏观情绪略微偏空，供应端原生铅生产有所恢复，9 月产量预计小幅回升。国内铅库存累库态势不改，给铅价造成较大压力。

小结：

铅矿供应短期偏紧仍存，加工费底部企稳。再生铅企业处于盈亏线附近，成本支撑凸显。目前铅蓄电池市场消费表现一般，传统假日临近，下游备库采购意愿较强。但库存压力仍存，压制铅价反弹空间。

操作策略：

沪锌宽幅震荡，沪铅低位震荡。沪锌 2110 合约周运行区间22500-23500 元/吨附近，建议逢高沽空。沪铅 2110 合约周运行区间 14800-15300 元/吨附近，建议区间操作为主。