中信建投期货铅早评(2021年11月15日)

宏观面：美国通胀进一步上行，多位美联储官员发言支持明年加息但并未强化市场加息预期，美国十年期盈亏平衡通胀率升至历史高位附近。通胀上行的趋势短期难以缓解，全球主要央行依然对通胀无明确应对措施，市场通胀预期进一步上行，将继续给大宗商品带来支撑。

铅：伦铅现货升水走高，海外需求尚可，对伦铅价格有所支撑。国内供应端原生铅检修与复产并存，再生铅减产规模有所减少，供应整体较为稳定。终端消费表现一般，下游铅蓄企业按需采购为主。当前再生铅企业利润尚可，有较强的投产及套保冲动。

综上，沪锌震荡偏弱，沪铅低位震荡。沪锌 2112 合约运行区间 22500-23500元/吨附近，建议逢高沽空。沪铅 2112 合约运行区间 15200-15700 元/吨附近，建议反弹沽空。

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