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繁宏观：美联储主席鲍威尔承诺，美联储将升息至遏制通胀急升所需的水平，他称通胀急升已经给经济基础构成威胁。但他表示，有在不引发全面衰退的情况下，减缓物价上涨步伐的“路径”。不过，鲍威尔表示，如果通胀不回落，美联储就将会继续加息，直到通胀回落。
基本面：周内铅价先抑后扬，累库压力明显放缓。当前仍处于传统电池更换淡季，内销维持低迷。但6月消费季节性环比改善加之疫情对消费的负面冲击减弱，后期蓄企开工率或有改善空间。原生铅增减产能大致相抵，但周内湖南永兴县铅产能因事故停产，预计5月电解铅产量较预期将减少5000吨左右。目前原生铅副产品收益较好，产量有望持稳为主。原生再生价差周内一度收窄至0元/吨，而后小幅走扩至50元/吨。废电瓶价格相对铅价仍然坚挺，再生铅亏损状况因此改善有限，截至周五行业亏损仍在500元/吨以上。再生铅成本端对产量释放仍将形成约束。若后期利润仍得不到修复，预计再生铅产能有望出现收缩。本周下游刚需备货意愿改善，库存迎来去化。周五SMM铅锭社库总量为9.93万吨，周环比上升1700吨，周内下降9300吨。交易所铅库存周内减少2310吨至90650吨。
操作策略：预计下周铅价将止跌并维持修复震荡运行。关注下游消费表现，沪铅主力合约波动区间或在14900-15400元/吨附近。
